Margarethe Mast studierte Freie Kunst mit Schwerpunkt Bühnenraum bei Raimund Bauer an der Hochschule für Bildende Künste Hamburg. Ein Auslandsjahr führte sie nach Rom an die Accademia di Belle Arti di Roma, wo sie sich mit der christlichen Symbolik und barocken Formsprache beschäftigte.

Nach zahlreichen Assistenzen, unter anderem an der Deutschen Oper Berlin und der Elbphilharmonie Hamburg, realisiert sie eigene Ausstellungs.- und Theaterprojekte. In der Auseinandersetzung mit musikalischen Stoffen entstehen Bühnenbilder und Kunstinstallationen, wobei sie das Material in (Licht)Bilder übersetzt.

Mit der Regisseurin Kerstin Steeb verbindet sie eine langjährige Zusammenarbeit, für ihr gemeinsames Opernprojekt „DER FREISCHÜTZ“ am Opernloft Hamburg erhielt Margarethe Mast 2014 den Rolf-Mares-Preis. Neben Kinderopern, die sie im Rahmen des TuSch Programms der Staatsoper Hamburg entwickeln, führt sie ein Engagement an das Stadttheater Pforzheim in der Produktion „BARBIER VON SEVILLA“ erneut zusammen. Mit der erfolgreichen Inszenierung „DON GIOVANNI“ am Opernloft setzt sich die künstlerische Verbindung mit Kerstin Steeb fort.

Sie arbeitet mit Ingo Putz am Staatstheater Kiel zusammen für das Musical „THE FULL MONTY“ und gründet gemeinsam mit der Regisseurin Teresa Reiber das Musiktheaterkollektiv FMK-Productions. In den Wasserspeichern am Prenzlauer Berg war Teil 1 „DIE KRONE DER SCHÖPFUNG“ der geplanten Operntriologie zu sehen.